Какво е Uniswap? Пълно ръководство за начинаещи

Uniswap е децентрализирана крипто борса, която работи с блокчейн на Етериум. Обикновено крипто търговията се извършва на централизирани борси, като BitPanda и Binance. Тези платформи се управляват от един орган (компанията, която управлява борсата) и ползват традиционната система за трейдинг.

Търговската платформа е мястото, където всяка поръчка за покупка и продажба се предоставят заедно с количеството за всяка една от тях. Размерът на активи на отворените поръчки за покупка и продажба е известен като „дълбочина на пазара“. За да се направи успешна сделка с помощта на тази система, поръчката за покупка трябва да бъде срещната с поръчка за продажба.

Например, ако искате да продадете един Биткойн (BTC) на цена от $ 63 000 на централизирана борса, ще трябва да изчакате купувач да се появи от другата страна, който иска да купи равно или по-високо количество биткойн на тази цена.

Основният проблем тук се отнася до това колко поръчки има във въпросната борса, тоест ликвидността. Ако има ниска ликвидност, това означава, че търговците могат да не успеят да осъществят своите сделки.

Можете да си представите ликвидността със следния пример: Представете си, че имате щанд на пазара. Ако той е зает с различни стоки и има купувачи, това е „ликвиден пазар“. Ако пазарът е тих и има малко сделки, то това щеше да се смята за „неликвиден пазар“.

Какво е Uniswap?

Uniswap е напълно различна платформа – децентрализирана. Това означава, че тя не се управлява от един субект и има сравнително нов тип търговия – автоматичен протокол за ликвидност.

Платформата е изградена през 2018 година върху блокчейна на Етериум, вторият по големина проект за криптовалута в света. Това прави платформата съвместима с всички ERC-20 токени и всички електронни портфейли от рода на MetaMask и MyEtherWallet.

Също така, това е напълно отворен код, което означава, че всеки може да го копира, за да създаде свои децентрализирани борси. Това позволява на потребителите дори сами да листват желани от тях тоукени безплатно. Останалите борси начисляват много високи такси за листване на нови тоукени, така че и една от съществените разлики между тях и Uniswap.

В допълнение към това, потребителите имат контрол над своите поръчки. В централизирана борса те трябва та да предадат този контрол на борсата и да се регистрират във вътрешна база, вместо да се изпълни директно на блокчейн. Това отнема време и е доста скъпо. Нещо повече, когато се запази контрола и той остане върху частните ключове, системата може много по-трудно да бъде хакната. Според последните статистики Uniswap е на четвърто място по големина на финансиране на децентрализираните борси (DeFi). На своя протокол платформата има над 3 милиарда долара крипто активи.

Как работи Uniswap?

Платформата работи на два смарт контракта – за борса и фабрика. Това са автоматични компютърни програми, които са предназначени да изпълняват функции, когато са изпълнени определени условия. В този случай фабричният смарт контракт се използва за добавяне на нови токени към платформата и контракта за обмен улеснява всички суапове на токени или „сделки“. Всеки токен, базиран на ERC20, може да бъде заменен с друг на обновената платформа Uniswap v.2.

Автоматизиран протокол за ликвидност

Начинът, по който платформата разрешава проблемът с ликвидността, е чрез автоматизиран протокол. Това става като се стимулират хората, които оперират на борсата, да станат доставчици на ликвидност (LPs): Потребителите обединяват парите си, за да създадат фонд (пул), който се използва извършването на всички сделки на платформата. Всеки изброен токен има свой собствен пул, за който потребителите могат да допринесат, а цените за всеки токен се изчисляват с помощта на математически алгоритъм, управляван от компютър.

С тази система продавачът или купувачът не трябва да чака противоположната страна, за да завърши сделката. Вместо това, те могат да го направят по всяко време на конкретната цена, ако има достатъчно ликвидност в даден пул. В замяна на влагането на средствата си, доставчиците на ликвидност получават дял от пула и такса за транзакцията.

Например, ако сте внесли 10 000 $ ликвидност в пул, който съдържа общо 200 000 $, ще получите дял за 5% от този пул. Този тоукен може да бъде осребрен за дял от търговските такси. Uniswap начислява на потребителите фиксирана такса от 0,30% за всяка сделка, която се извършва на платформата, и автоматично я изпраща в ликвиден резерв. Винаги, когато доставчик на ликвидност реши, че иска да излезе, той получава част от общите такси от резерва спрямо заложената от него сума в този пул. Този дял, който показва какъв залог им се дължи, се унищожава. По същият начин стоят нещата и с Uniswap v.2. След нея беше въведена нова такса за протокол, която може да бъде включена или изключена чрез гласуване в общността и по същество изпраща 0,05% от всека сделка като такса към фонд Uniswap за финансиране на бъдещо развитие. В момента тази опция за такса е изключена, но ако някога е включена, това означава, че доставчиците на ликвидност ще започнат да получават 0,25% от таксите за търговия в пула.

Как се определя цената на токена?

Друг важен въпроса е как системата определя цената на всеки токен. Вместо традиционната трейдинг система, при която цената на всеки актив се определя от най-високата за купувам и най-ниската за продавам, Uniswap използва автоматизирана система за маркет мейкинг. Тя работи, като увеличава и намалява цената на актива в зависимост от съотношението колко монети има в съответния пул. Важно е да се отбележи, че всеки път, когато някой добави нов ERC-20 тоукен към Uniswap, той трябва да добави определено количество от избрания тоукен и равно количество от друг тоукен, за да стартира пула за ликвидност.

Уравнението за изчисляване на цената на всеки актив е x * y = k, където количеството тоукен A е: „x“, а количеството тоукен B е „y“. „K“ е константа, известна още като число, което не се променя.

Например, Иван иска да търгува LINK за Етер с помощта на Uniswap LINK / ETH пул. Иван добавя голям брой LINK към пула, което увеличава съотношението LINK в пула към етер. Тъй като стойността K трябва да остане същата, това означава, че цената на етера се увеличава, докато цената на LINK в пула намалява. Така че колкото повече LINK добавя, толкова по-малко Етер той получава в замяна, защото цената му се увеличава. Размерът на ликвидния пул също определя колко ще се промени цената на тоукените по време на сделка. Колкото повече пари, известни още като ликвидност, има в пула, толкова по-лесно е да правите по-големи сделки, без да карате цената да се променя много.

Арбитраж

Арбитражните търговци са едни от най-важните хора в системата. Те съпоставят цените между борсите и където има разлики ги използват, за да реализират печалба. Например, ако Биткойн се търгуваше на Bittrex за $ 35 500 и на Binance на $ 35 450, можете да купите биткойн на Binance и да го продадете на Bittrex, за да направите лесна печалба. По този начин можете да се сдобиете с лесна печалба с минимален риск. Повече за това какво са арбитражи и как можете да се възползвате от тях тук: https://transact.cash/cryptocurrencies-arbitrages/

Арбитражните търговци в Uniswap търсят тоукени, които се продават под средната им цена. Големите сделки се осъществяват, когато има дисбаланс между пула и борсите – ниски или високи цени, съответно купуват или продават. Те правят това, докато цената не се балансира и няма възможност за повече печалба. Тази хармонична връзка между автоматизираната маркет мейкър система и арбитражните търговци е това, което поддържа цените на активите в Uniswap в съответствие с останалата част от пазара.

Как да използвате Uniswap?

Лесно можете да свикнете със системата, но трябва да се уверите, че портфейлът ви поддържа ERC-20, като следните: MetaMask, WalletConnect, Portis или Fortmatic.

След като го направите или го имате, то трябва да добавите Етър, за да можете търгувате с него в Uniswap и да плащате за GAS – таксите за трансакции на Ethereum.

Ето и стъпките, които трябва да следвате:

• Отворете https://uniswap.org в браузъра си.
• Отидете на „Use Uniswap“ в горния десен ъгъл.
• Отидете на “Connect wallet” отново горе вдясно и свържете портфейла, който имате или искате.
• Влезте в портфейла си и му позволете да се свърже с Uniswap.5. На екрана ще ви даде възможност да разменяте токени директно, като използвате падащите опции до секциите „от“ и „до“.
• Изберете кой маркер искате да замените, въведете сумата и щракнете върху „суап“.
• Ще се появи прозорец за предварителен преглед на транзакцията и ще трябва да потвърдите транзакцията на вашия портфейл ERC-20.
• Изчакайте транзакцията да бъде добавена към блокчейна Ethereum. Можете да проверите напредъка му, като копирате и поставите идентификатора на транзакцията в https://etherscan.io/. Идентификационният номер на транзакцията ще бъде наличен във вашия портфейл, като се намери транзакцията в историята на изпратените транзакции.

UNI: токенът на Uniswap

Накрая ще разгледаме тоукенът на системата: UNI. Това е управляващ токен, който дава възможност на притежателите да гласуват за нови разработки и промени в системата, включително и за самия процес на „копаенето“, както и всякакви промени в структурата или таксите.

Токенът е създаден през септември 2020 година с цел потребителите да не дезертират към конкурента: DEX SushiSwap.