Статията е добавена на 2022-02-27 17:04:20 от Мирослав Трифонов
криптовалутиБиткойнинвестиции
На 19 октомври през изминалата 2021 година Proshares, компания, занимаваща се с управление на борсово търгувани фондове, пусна първия американски ETF във фючърси на Биткойн. Събитието е знаменито, значимо и очаквано в крипто общността и най-вече от инвеститорите цели 8 години. Появата на биткойн фючърсите ETF показва тенденции, насочени към постигане на легитимност на някои аспекти на огромния пазар на криптовалути.
Какво е ETF и Биткойн ETF?
Дефиницията определя ETF като борсово търгуван фонд, ценна книга, подлежаща на покупка и продажба на съответната фондова борса чрез инвестиционен посредник. Различните видове ETF могат да бъдат акции, облигации, криптовалути, фиатни валути и други. Предимството, което дават, е бърза диверсификация на портфейла при по-ниски разходи и лесен достъп до множество активи. ETFs са привлекателни и за дългосрочни инвестиции, и за краткосрочни. Недостатък е, че ETFs се търгуват в определени времеви интервали, а не 24/7. Печалбите от ETFs също подлежат на повече данъци.
Биткойн ETF е по дефиниция борсово търгуван фонд, проследяващ цената на Биткойн чрез използване на позиции във фючърси на най-голямата криптовалута. Биткойн ETF освобождава инвеститорите от задължението да притежават Биткойн, с което ги освобождава от риска от търговия с нерегулирани криптоборси. Така се минимизира и опасността от хакерска атака. Целта на Bitcoin ETF е привличане на инвеститорите и увеличаване на доверието във фондовия пазар.
Биткойн фючърсите са договори, задължаващи страните да купят и продадат посочения актив в определено и фиксирано време в бъдещ момент на фиксирана цена. Базовите активи за фючърсните договори могат да бъдат акции, стоки и други, а от 2017 година – и Биткойн. От онзи момент фючърсите на Биткойн се търгуват на няколко борси, сред които и регулирани (Chicago Mercantile Exchange), и нерегулирани (Binance).
Търговията с фючърси обикновено се използва с ливъридж. Купувачът не заплаща предварително цялата договорена цена, което му позволява да генерира по-големи печалби при добра и успешна търговия, но и по-висок риск и задлъжняване към брокера, ако търговията не се случва по план и не е успешна.
Фючърсите с криптовалута привличат интереса на много борси, тъй като отварят нови възможности за инвестиции. Благодарение на тях търговците получават достъп до цифрови валути, без да се налага да притежават реален актив.
Каква е ползата от фючърсните договори?
- насочени са срещу нестабилността,
- ограничават спекулирането с цената, тъй като тя е предварително известна,
- намаляват несигурността при планиране на бъдещи инвестиции,
- някои пазари на фючърси позволяват в края на договора страните да не е нужно да обменят основен актив, а да могат да оперират с неговите парични еквиваленти.
Предимства и недостатъци на търговията с биткойн фючърси
- Инвеститорите намират за по-привлекателен фючърсния пазар, който е регулиран. Регулираният пазар е основно предимство според тях. От друга страна, за много от криптоманиаците самата цел на криптовалутите, а именно децентрализацията на финансите, се губи в процеса на традиционализиране на един актив.
- Разработените механизми за предотвратяване и минимизиране на евентуални загуби са друго ценно предимство за инвеститорите.
- Несигурността е минимизирана, както и опасността от хакерска атака.
- Отпада необходимостта от крипто портфейл за съхраняване на Биткойн и от криптоборси за покупката му, което прави дейността много по-лесна за начинаещи и разбираема и за хора, които тепърва навлизат в света на търговията и инвестициите в криптовалути. Все пак търговията с фючърси изисква търговците да познават отлично поне основните концепции на пазара, за да могат да се доближат до статута на професионални търговци. Търговията с биткойн фючърси е по-лесна и потенциално по-печеливша за опитните инвеститори, запознати с инструментите, но не е толкова елементарна за начинаещите.
- Като основен недостатък се посочва от някои инвеститори ливъриджът, който прави търговията по-рискова. Ливъриджът прави фючърсите на криптовалутите един от най-рисковите инструменти за търговия. Начинаещите търговци с право се притесняват от ливъриджа, тъй като не съумяват да разработят оптимални стратегии за управление на риска. Други търговци, обикновено по-опитните, сочат ливъриджа като предимство – предоставя възможност за по-високи печалби, привлечени са от него, тъй като им позволява да се възползват максимално от капитала си на фючърсния пазар.
- Добре е да се има предвид, че при търговията с биткойн фючърси търговците не притежават Биткойн, а само договорите за покупка и продажба. Търговците реално не притежават актива.
През 2021 г. битката с SEC за място, а не за одобрение на Bitcoin ETF, базирано на фючърси, продължава. Част от криптоманиаците са скептични. Според тях в процеса на традиционализиране на един актив се губи основната цел на криптовалутите, а именно децентрализацията и демократизацията на финансите, но какво ще предпочетат инвеститорите и какво ще се случи предстои да разберем.
